鎖定B細胞淋巴瘤亞型療法 中信證券看好製藥市場長線商機
中信證券指出，隨著小分子標靶藥物及嵌合抗原受體T細胞免疫療法等創新療法發展，B細胞淋巴瘤治療已轉向慢性病管理，全球數百萬名長期存活患者的需求，正驅動數十億美元級別的重磅藥品市場，為具研發實力的藥廠帶來龐大投資商機。
黃郁婷
· 2 分鐘閱讀
中信證券指出，B細胞淋巴瘤的治療已步入慢性病管理時代，為該疾病的亞型療法創造了龐大的投資潛力。隨著創新療法如小分子標靶藥物和嵌合抗原受體T細胞免疫療法（CAR-T）的進步，患者的存活期和生活品質顯著提升，進而推動整體治療市場快速擴張。
全球血液惡性腫瘤患者中，有大量長期存活者。根據世界衛生組織（WHO）的統計，2022 年全球約有 400 萬血液惡性腫瘤患者存活超過五年，其中半數為淋巴瘤患者。這群不斷成長的長期用藥患者，是市場持續擴張和「重磅產品」不斷湧現的主要動力，顯示出巨大的市場潛力。
至 2025 年，嬌生（Johnson & Johnson）的達雷妥尤單抗（daratumumab）銷售額已突破 100 億美元，而 ibrutinib 的全球銷售額也超過 50 億美元。zanubrutinib、venetoclax 等多種藥物也名列全球暢銷藥品之列。
該報告分析，血液腫瘤分類的複雜性意味著不同亞型仍有許多投資機會。未來產業發展將著重於提高療效、降低復發率及優化給藥方式。在 BTK 抑制劑領域，zanubrutinib 已證明其優於早期產品，而非共價 BTK 抑制劑和 BTK 靶向 PROTAC 降解劑也正積極開發中，以應對後續的耐藥市場。BCL-2 領域則透過優化劑量方案和組合療法尋求突破。
對於急性淋巴性白血病（ALL），目前主要採化療或標靶聯合化療。而 B細胞慢性淋巴性白血病（CLL）的治療則涉及多種標靶藥物（包括 BTK、BCL-2 和 CD20 抑制劑）的組合。針對瀰漫大B細胞淋巴瘤（DLBCL）等侵襲性亞型，嵌合抗原受體T細胞免疫療法（CAR-T）已展現高緩解率，成為後線治療的關鍵選項。
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