Simply Wall St 揭示：亞洲三檔股票內在價值被低估近四成

【記者林煜軒／綜合外電】在全球股市震盪與資金輪動之際，價值投資再度受到市場關注。根據《Simply Wall St》最新分析，亞洲有三家公司目前股價相較於預估內在價值仍存在近四成至四成四的折價空間，涵蓋人工智慧（AI）新藥研發、醫療影像設備及工業自動化等不同產業，反映市場對部分成長型企業的評價仍相對保守。

分析指出，香港上市的英科智慧（InSilico Medicine Cayman TopCo）目前股價約47.06港元，依折現現金流（Discounted Cash Flow，DCF）模型估算，其內在價值約77.56港元，股價較合理價值折價約39.3%。公司以生成式AI技術投入新藥研發，近年持續拓展藥物開發平台，分析師預估未來年營收成長率可達30.2%，高於香港整體市場平均，並有機會於三年內轉虧為盈。

另一家受到關注的是中國上海奕瑞光電子科技股份有限公司，目前股價約90.21元人民幣，預估內在價值約148.4元人民幣，折價幅度約39.2%。該公司主要從事醫療影像偵測器及相關設備研發，分析師預估未來每年營收可成長27.1%，高於中國市場平均水準，獲利年增率則約21.68%。

值得注意的是，上海奕瑞近期完成約1.0006億元人民幣的庫藏股買回。一般而言，企業買回自家股票代表管理階層認為目前股價未能充分反映公司價值，也有助於提升每股盈餘（EPS）及穩定市場信心。不過，分析也提醒，公司未來股東權益報酬率（ROE）預估仍偏低，加上近期股價波動較大，投資人仍須留意相關風險。

日本方面，工業設備製造商株式會社FUJI則是此次折價幅度最大的企業。目前股價約7,428日圓，估計內在價值約13,301.35日圓，折價高達44.2%。受惠於全球智慧製造、自動化設備及電子產業需求，分析師預估未來三年公司每年獲利成長率可達28.4%，優於日本整體市場，營收成長也可望維持高於市場平均的表現。

《Simply Wall St》指出，內在價值評估主要依據企業未來現金流折現模型（DCF），藉由推估未來可創造的現金流，再換算成今日合理價值，因此可能與市場價格出現差距。當股價低於估算價值時，通常代表市場可能尚未完全反映企業未來成長潛力，但模型本身仍建立於各項財務假設之上，若未來營運表現或總體經濟環境改變，合理價值也可能隨之修正。

從產業面觀察，此次三家公司分別代表AI生技、醫療科技及智慧製造三大成長趨勢，都是近年全球資本市場高度關注的領域。隨著AI持續導入新藥開發、人口高齡化帶動醫療設備需求，以及全球製造業朝自動化升級，相關企業仍具備長期發展潛力。

不過，價值投資並不等於低風險投資。即使股價相對內在價值具有折價空間，仍需觀察企業是否能如預期實現營收與獲利成長，以及總體經濟、利率、市場資金流向及產業競爭等因素是否出現變化。因此，除了折價幅度之外，企業的現金流、獲利能力、管理團隊執行力及財務體質，仍是評估投資價值的重要依據。

提醒：投資有賺有賠，過去績效不代表未來表現，本文內容僅供資訊分享與研究參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。